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《科创板日报》1月1日讯在刚刚过去的展望2025年,从“寒王”市值飙升,半导存储涨价潮席卷全球,关键I国到年末摩尔线程、词存储A产化沐曦股份先后上市刷新新股盈利纪录,展望半导体毋庸置疑是半导热度最高的板块之一。
在这一年里,关键I国全球头部半导体企业合计销售额突破4000亿美元,词存储A产化创下行业历史新高,展望2026年这一记录或有望再度刷新。半导
步入2026年,关键I国哪些有望成为下一个产业爆点?词存储A产化在外部环境充满变数的当下,中国半导体产业又将如何前行?展望综合各路分析,《科创板日报》为您整理了三个2026年半导体产业关键词:存储、半导AI与国产化。关键I国一场关于成本、技术与供应链的全局博弈即将开场。
▌存储:涨价或将贯穿全年
回看2025年,存储暴涨就引发了高度关注。供需鸿沟面前,行业龙头报价接连暴涨。
多家存储产业链厂商都预计,存储短缺将持续到2026年。“我们的产品供应与客户需求之间存在巨大缺口,且这种短缺局面将持续一段时间。” 美光科技首席商务官苏米特・萨达纳表示。
TrendForce预计,后续存储产业资本开支将持续上涨,其中DRAM资本开支将从537亿美元增长至613亿美元,同比增长14%;NAND产业资本开支将从211亿美元增长至222亿美元,同比增幅为5%,但对2026年产能助力有限。
因此,中银证券预计,存储价格上涨趋势或将贯穿2026年全年。中国国产存储厂商亦在积极开发4F2+CBA的技术架构以应对全球龙头厂商的技术竞争。4F2+CBA的架构变化有望为供应链带来增量变化。
存储涨价潮下,全球终端产品迎来艰巨成本考验,手机及PC供应商计划通过涨价、缩减规格配置、暂缓升级等措施以平衡成本。
此前已有消息称,联想、惠普、戴尔等PC厂商已着手重新评估2026年产品规划。其中,联想已经通知客户即将进行涨价调整,所有服务器和电脑报价在2026年1月1日到期,新报价大幅上涨;戴尔正考虑对服务器和PC产品涨价,涨价幅度预计至少在15~20%区间;惠普 CEO也表示2026年下半年可能“尤其艰难”,必要时将上调产品价格。
值得一提的是,上交所官网12月30日晚间显示,中国第一、全球第四的DRAM厂商长鑫科技申报科创板IPO获上交所受理,拟募资295亿元;招股书披露,公司2025年第四季度利润超预期。
东吴证券指出,长鑫重点在研的CBA这一走向3D的技术将有望释放后续持续扩产动能,通过这一另辟蹊径的方式缩小与三星和海力士的代际差,保证扩产量级,其产业链公司将充分受益。设备环节在受益长鑫充裕扩产之余,部分优质公司还将享受渗透率快速提升,迎来戴维斯双击;部分代工和封测公司将承接长鑫的代工需求。
▌AI:算力资本开支续涨 AI终端创新元年到来
AI热潮持续多时仍未停歇,带动全球算力产业链延续高增长。即便历经了泡沫论疑虑,但在展望2026年时,多方机构依旧给出了较为乐观的预期。
受益于CSP、主权云等算力需求扩张、以及AI推理应用的蓬勃发展,TrendForce预计2026年全球八大云厂商合计资本支出将增长40%,达到6000亿美元,全球AI服务器出货量将增长20.9%。
一方面,产业重点由训练开始渐渐向推理转移,同时得益于大模型在架构上的创新,国内外大模型在多模态理解、推理及AI应用层面均实现持续进阶,带动ASIC热度上升。国海证券预计,2026年数据中心ASIC芯片出货量有望超800万颗,2027年有望突破1000万颗,未来或将与同期GPU出货量相近。
ASIC崛起下,已有公司相关订单量开始攀升。例如芯原股份日前公告,2025年10月1日至12月25日期间,公司新签订单金额达24.94亿元,较2024年Q4全期大增129.94%,较2025年Q3全期增长56.54%。其中,Q4新签订单金额中绝大部分为一站式芯片定制业务订单。
展望2026年,东吴证券预计国产算力芯片龙头有望进入业绩兑现期,看好国产GPU受益于先进制程扩产带来的产能释放。考虑到国产算力芯片各家参与者为争夺市场份额而抢夺产能资源,看好AIASIC服务商在供应链中的关键角色。
除了上游算力之外,AI产业链中,下游终端也是2026年备受期待的一个环节。
券商认为,2026年是AI终端创新元年,Meta、苹果、谷歌、OpenAI均将有新终端新品推出。AI终端形态以眼镜为代表,同时有AI pin、摄像头耳机等新形态。伴随模型迭代和新终端的应用场景开发加速,下一代爆款终端或在大厂创新周期中应运而生。端云混合为AI场景赋能,端侧SoC持续受益于AI创新浪潮。
▌国产化:本土芯片设计企业崛起 多环节迎来机遇
在半导体产业发展中,“国产化”一直是关键引擎之一。多家券商认为,从晶圆代工到半导体设备,产业链多环节都有望在2026年进一步打开国产化机遇。
数据显示,2017-2025年我国芯片设计企业数量和销售额均以两位数复合增速增长。中国芯片设计企业数量由2017年的1380家增长至2025年的3901家,年均复合增速为14%,其中销售额过亿的企业数量由2017年的191家增长至2025年的831家,年均复合增速20%。从销售额来看,2017年为1946亿元,2024年增至6460亿元,年均复合增速19%,高于全球半导体销售额同期6%的增速。
此外,此前2022年半导体行业周期下行,中芯国际、华虹半导体、联电等晶圆代工厂的产能利用率均下降,但中芯国际和华虹半导体产能利用率较早实现触底回升。券商认为,这主要得益于大陆芯片设计企业的崛起和制造本土化趋势。
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晶圆代工方面,东吴证券预计,先进逻辑扩产量级有望翻倍,晶圆代工景气维持。目前国内先进制程尤其是7nm及以下供给严重不足,在海外断供的潜在压力和国产先进逻辑芯片可预见的需求旺盛,2026年开始出于保供意图的先进扩产将十分丰厚,中芯国际和华力集团有望持续扩产先进制程;除此之外,更多的主体将扩产14nm。
半导体设备方面,中信建投指出,在行业扩产整体放缓大背景下,国产化驱动下的渗透率提升依然是设备板块后续增长的重要来源。其预计未来设备国产化率将实现快速提升,头部整机设备企业2025年订单有望实现20%-30%以上增长,零部件、尤其是卡脖子零部件国产化进程有望加快,板块整体基本面向好。头部客户的国产替代诉求仍较强,不在清单的客户也在加速导入国产,预计后续国产化率提升斜率更陡峭,设备厂对供应链的国产化推进也非常迅速。
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